投实君按：穹顶之下，环保产业布局的下一环是什么？亲，当然是移动健康！

继物联网平台、污水处理、可穿戴设备领域的不断布局之后，汉威电子通过一宗股权投资介入移动健康领域。

汉威电子3月9日晚间公告，拟以增资方式投资河南开云信息技术有限公司(以下称“开云信息”),投资金额为500万元，完成后汉威电子出资占开云信息增资后总股本的10%。

通过这宗股权投资，汉威电子构建的物联网平台和“智慧市政、工业安全、环保监治、居家健康”四大业务的布局雏形初现，物联网拼图基本完整。

这也基本解释了2015年以来汉威电子股价涨幅超75%的市场表现。

根据汉威电子公告，预计 2015年中国可穿戴健康设备的市场将达到 12 亿元，2017 年将达到47.7 亿元，年复合增长很高，尤其是在中国老龄化加速的社会背景之下，人们对于移动健康监护的需求预计会加速释放。

开云信息是国内领先的移动互联健康平台，在移动健康管理领域具备比较完善的产品和服务，已与国内专业健康险领军企业 PICC 人保健康达成合作，并与富力地产共同打造了海南第一家社区健康管理医院；而汉威电子是国内领先的物联网（IOT）解决方案提供商，在感知技术领域具备核心领先优势，旗下公司苏州能斯达电子科技有限公司正在积极研发可以用于医疗健康领域的先进柔性传感器，同时威果智能家居团队已经开发了第一代空气电台系列产品，本次与开云信息进行股权合作，有利于实现健康产品账户共享和大数据互通，共同打造内外闭环的智能居家健康解决方案。本次投资有助于公司补全、补强在居家健康领域的产品与服务，完善公司物联网（IOT）整体解决方案，增强汉威电子的持续发展能力和核心竞争力。

汉威电子：强势切入移动医疗，IoT布局日臻完善

来源:光大证券电子团队

作者:王国勋 王平阳

汉威电子（300007）是光大电子在行业率先重点跟踪推荐的转型公司，自14年7月8日推荐至今已经上涨了140%。我们看好公司由传感器硬件龙头向智能系统集成商巨头转变，公司未来有望在智慧市政、智慧家居等领域取得新的突破。我们高度认同董事长任总的本土企业家精神，认为任总为公司树立的发展战略若顺利实施，将把汉威打造成中国工业市政IOT龙头企业！这样优秀的企业，资本市场可以给予大力支持，一起分享公司的成长红利！

事件：公司公告投资500万元获取开云信息10%股权。进军移动医疗领域。

一、开云信息是国内领先的移动互联健康平台

开云信息，专注于提供行业、企业级移动互联网应用产品和解决方案。公司在移动互联网、通信技术、云计算技术等方面经验丰富，通过和行业、企业的紧密结合研发出开云移动CRM、开云移动健康两个核心产品。

开云信息在移动健康管理领域具备比较完善的产品和服务，已与国内专业健康险领军企业PICC 人保健康达成合作，并与富力地产共同打造了海南第一家社区健康管理医院。公司主力产品开云CRM、开云健康已在苹果appstore、百度、360等应用市场上线，通过云平台（SaaS）+移动端的方式为广大用户提供服务。与开云信息的合作，可以增强汉威电子在健康云平台领域的软实力。

图1：开云信息的健康管理云平台

资料来源：汉威电子

二、汉威电子在可穿戴医疗领域已经具有技术积累

汉威电子是国内领先的物联网（ IOT）解决方案提供商。在感知技术领域 具备核心领先优势， 旗下公司苏州能斯达电子科技有限公司正在积极研发可以用于医疗健康领域的先进柔性传感器。

子公司能斯达的电子皮肤产品是一种用于实现仿人类皮肤触觉、力学等感知功能的人造仿生柔性传感器件。近年来，随着柔性电子学的发展，其在消费电子市场、医疗健康、军事等产业领域表现出了极大的应用潜力。因此，发展具有结构独特、灵敏度高、稳定性好的新型可穿戴、可贴附电子皮肤的研究备受国内外研究者和产业界广泛关注，并逐渐成为当前重要的前沿研究领域之一。未来有望在消费电子、人机交互、可穿戴设备、仿真机器人、移动治疗等领域发挥巨大作用，具备重要的战略价值。

图 2：子公司苏州能斯达的智能皮肤产品	图 3：电子皮肤手腕部的波形信号
资料来源：汉威电子	资料来源：汉威电子

三、移动医疗是新蓝海

1、移动医疗市场快速成长。随着可穿戴设备的市场升温，消费者对于健康监测的重视快速增长，根据 iMediaResearch 的数据，预计 2015年中国可穿戴健康设备的市场将达到 12 亿元，2017年将达到 47.7亿元，年复合增长率为100%，尤其是在中国老龄化加速的社会背景之下，我们预计对于移动健康监护的需求预计会加速释放。

2、此外，伴随着智能硬件产品的逐步普及，基于移动智能终端的大数据综合服务方案、远程医疗等产业已经具备了爆发性增长的基础，汉威电子在此领域的积极布局有望打开新的成长空间。

四、公司整体观点：

◆国内传感器与气体仪器仪表龙头，积极转型

汉威电子是国内气体传感器领域的龙头企业，市占率达到65%，气体检测仪器仪表做到国内领先，公司依托传感器技术，收购沈阳金建，积极转型系统集成商，将成为集工业安全、民生安全、工业物联网、环境保护、智慧城市、健康类消费电子为一体的产品与服务提供商。

◆国内地下管网安全市场的生力军

我国的城市管网建设将成为下一阶段城镇化建设的重点，现阶段城市管网安全问题频发，汉威电子的无线城市燃气监测系统是维护管网安全的有效手段，百亿市场即将打开。

◆VOCs治理蓄势待发，收购嘉园环保优势明显

VOCs治理将成为脱硫脱硝后的又一个大气治理重点，市场空间千亿元，伴随着政策的逐步落地，市场即将迎来爆发期，汉威电子此次收购的嘉园环保是VOCs治理领域的龙头企业，公司有望充分分享行业快速发展红利。

◆智能家居和移动医疗领域未来可拓展空间巨大

汉威电子具有天然的智能家居基因，公司推出具有互联网思维的智能家居安全产品，形成新增长点；公司拥有电子皮肤的技术储备，入主开云信息拓展百亿移动医疗市场。

公司战略并购目标明确，物联网平台搭建顺利，有望成为国内领先的智慧城市，以及智慧生活的平台型龙头公司。预计公司2015-2016年净利润1.19、2.20亿元，给予“买入”评级，对应2016年50倍PE，目标价74.8元。